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Les tendances en bourse à court terme
La tendance boursière est le chemin que suivent les prix. Elle se produit lorsque le prix d’un actif financier a tendance à continuer dans la même direction, soit à la hausse, à la baisse ou latéralement. C’est l’un des principes de base de l’analyse technique.
La définition d’une tendance boursière d’un actif dépend de nombreux facteurs intrinsèques et extrinsèques. Chaque actif financier aura des variables qui définiront la tendance des prix en permanence à court, moyen et long terme.
Types de tendances possibles
En ce qui concerne le terme des tendances, nous pouvons faire une distinction entre les deux :
- Tendances à court terme : elles peuvent sembler insignifiantes car elles n’affectent pas le long terme, mais il existe des tendances qui durent des heures et des jours.
- Tendances à moyen terme : elles peuvent durer des semaines, voire des mois, et sont généralement des corrections de la tendance à long terme, effectuant le mouvement inverse.
- Tendance à long terme : il s’agit de la tendance principale d’un actif et elle peut durer des années, voire des décennies.
Nous distinguons les types de tendances suivants en fonction de leur direction :
- Tendance haussière : Une tendance dans laquelle, au fur et à mesure que la valeur progresse, elle génère une série de bas en hausse et une série de hauts en hausse. Le sens de la valeur est indiqué en traçant une ligne droite, ligne de direction ou ligne directrice, qui joint au moins deux creux significatifs, et qui aura une pente positive. En bref, la trajectoire du cours de l’action sera positive.
- Tendance à la baisse : De même, il s’agira d’une tendance dans laquelle la valeur génère une série de hauts et de bas à la baisse, en traçant une ligne directrice basée sur les hauts significatifs, et aura une pente négative. La trajectoire du cours de l’action sera à la baisse, négative.
- Tendance latérale : Une tendance dans laquelle il n’y a pas de mouvement directionnel, de sorte que les lignes directrices que nous pouvons tracer n’auront pratiquement pas de pente, ce qui indique un manque de direction.
Dans cette section, on trouve les « tendances dormantes » ou les « bottoms d’accumulation », qui impliquent une tendance latérale à très long terme après un fort mouvement à la baisse, et l’attente de la cassure à la hausse pour développer un mouvement similaire à celui produit précédemment à la baisse, mais dans la direction opposée.
La plus importante théorie des tendances boursières a été développée par Charles Henry Dow, journaliste de profession, qui, avec Edward D. Jones, a créé en 1896 un indice boursier de 12 valeurs de la Bourse de New York, le célèbre Dow Jones Industrial Average (DJIA), un indice de référence mondial depuis des décennies. Il a également créé le prestigieux journal The Wall Street Journal et a élaboré une théorie qui a servi de base au développement de l’analyse chartiste pendant une grande partie du vingtième siècle.
Les phases du marché dans un marché haussier sont les suivantes :
- (a) Phase d’accumulation : les prix bas offrent une bonne opportunité d’achat.
- b) Phase d’activité : forte augmentation de l’activité des actions, hausse des prix, en supposant une amélioration des données économiques des entreprises.
- c) Phase de distribution, ou début du marché baissier : un grand nombre d’investisseurs non informés achètent des actions à des prix surévalués en promettant des profits rapides. Les investisseurs institutionnels commencent à vendre, de manière échelonnée.
- d) Phase de panique : vente massive, une fois que les positions institutionnelles sont liquidées. Des pertes importantes pour les petits investisseurs.
- e) Phase d’érosion des prix : les mauvaises nouvelles font apparaître des rallyes baissiers.
Volume de la tendance
Le volume des transactions doit évoluer dans le sens du prix : si le marché est haussier, l’augmentation du volume confirme la tendance.
D’autre part, un volume décroissant signale la fin de la tendance. Dans les marchés baissiers, un volume croissant confirme la tendance à la baisse, et un volume décroissant signale la fin de la tendance à la baisse.
Théorie du Dow
Nous divisons la théorie de Dow en deux parties : les tendances et les indices.
Tendances
Dow considère que sur les marchés, il existe trois types de mouvements :
- Primaire : se déroule sur de longues périodes de temps (années, décennies).
- Secondaire : elle s’étend sur des semaines ou des mois, et se développe comme une tendance contraire au mouvement primaire (corrections).
- Quotidien » ou tertiaire : fluctuations quotidiennes des prix qui peuvent évoluer dans un sens ou dans l’autre. Elles sont sans importance, car elles ne sont pas identifiées comme des tendances.
Les indices
Dow a créé deux indices : la moyenne industrielle et la moyenne des chemins de fer, qui a ensuite été modifiée en moyenne des transports, et a pris des décisions en fonction du comportement des deux. Il comportait les règles suivantes.
- Ces indices reflètent la performance générale de toutes les entreprises, qu’elles soient ou non incluses dans l’indice. Les indices reflètent les nouvelles, les événements ou tout autre facteur susceptible d’affecter le cours des entreprises.
- Les marchés évoluent en fonction des tendances, et les tendances sont confirmées sur la base du comportement des deux indices, de sorte qu’une tendance ne peut être haussière que si les deux indices sont haussiers.
- Lorsque dans des mouvements de plusieurs semaines, la fourchette de prix ne dépasse pas 5%, une ligne de support ou de résistance est tracée, générant une période de distribution. Lorsque les deux moyennes franchiront cette ligne (de résistance), les prix connaîtront une rupture haussière. En cas de rupture en dessous de cette ligne (de support), les prix auront une rupture baissière.
- Un marché suracheté montre un manque de force lors des reprises, et est très actif lors des corrections baissières. Dans un marché survendu, il montre un manque de force à la baisse, et actif lors des corrections à la hausse.
- Seuls les cours de clôture doivent être utilisés (jamais les hauts ou les bas), car on suppose qu’ils reflètent les fondamentaux du marché.
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